De acuerdo con el departamento de planeación académica de InvestorHouse México, del 2010 al 2022, los Cetes a 28 días arrojaron rendimientos reales promedio de -0.07%.
¿Qué significa este resultado? Los rendimientos reales se obtienen al restarle a los rendimientos reales la inflación y el Impuesto Sobre la Renta (ISR) aplicable para estos instrumentos financieros.
Infografía sobre los rendimientos de los Cetes a 28 días (2010-2022) || Fuente: InvestorHouse
InvestorHouse encontró que los Cetes han arrojado rendimientos nominales promedio de 5.08% (revisa la tabla de arriba). No obstante, restando la inflación anual promedio de México, que es del 4.48%, y el ISR que las instituciones financieras retienen a los ahorradores (cambia cada año), que en promedio anual es del 0.67%, el rendimiento anual promedio aproximado es del -0.07%.
El estudio encuentra que en 7 de los 12 años que tomó en cuenta, los Cetes tuvieron rendimientos reales negativos. Sin embargo, esta situación no los convierte en instrumentos de los que deba prescindir un inversionista. Por ejemplo, nos podemos proteger diversificándonos entre varios plazos a los que invertimos en bonos del gobierno.
De este modo, los Cetes son instrumentos de inversión que ofrecen protección a los portafolios al ser de bajo riesgo y protegernos no sólo de la inflación, sino de la volatilidad de los mercados. Es por ello que la diversificación es clave en todos los portafolios, pues puede ocurrir que los activos de renta variable nos den los rendimientos que perdemos en el mercado de bonos, y viceversa.
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